之前陆道升拿出了两个项目，hao123网址导航网站和网吧管理系统，王树只看上了hao123。

没看上网吧管理系统的理由也很体现王树的功力。

王树觉得这个东西虽然你陆道升有了一定的技术提前量，但技术壁垒不足很容易被模仿，虽然先发优势有一定的作用，但是最终的胜利者看得是地推速度。

在市场推广方面陆道升并没有显示出很强的比较优势，所以暂不考虑投资。

陆道升内心疯狂鼓掌，这考虑和自己不谋而合，要不是自己有重生优势谋划了后面有盛大的东风可借，说什么也不会涉足网吧管理系统这块业务。

两人接着就hao123项目的融资进行了好几轮的谈判。

之所以来回这么多轮，一个为了尽可能多地获取资金，保障在接下来的一年到一年半时间里有充足的弹药和腾讯掰手腕，陆道升打心里重视这次谈判。

再一个是陆道升觉得自己不善此道，每次谈一谈就需要花很长时间思考。

最后就是能有效拖延谈判时间，让王树晚点注意到腾讯。

考虑到现在大势未成，只是有些先发优势，数据增长速度虽然很快，但总量还不够大，之前的谈判里，陆道升提出了对hao123网址导航网站业务800万美金的估值。

如果再过上3年，导航网站神功大成世人皆知，那么王树可能做梦都要笑醒陆道升能开这么便宜的价钱。

如果再过上8年，一个跟在hao123屁股后面跑的模仿者265.被谷歌2000万美金收购，创始人蔡文胜还嫌弃卖便宜了。

陆道升觉得自己这个提法相当良心了，更别说提出时正是互联网泡沫没转向的时候。当然，实际上的底线是400万美元。

王树并不知道将来网址导航网站的盛况，也不觉得导航网站有很强的技术壁垒，对这个估值并不认可。

但确确实实看到了增长速度和网吧里人们对hao123的喜爱程度，而且有明确的变现途径摆在眼前，不用担心是只烧钱看不到回报的项目。

所以心里也纠结，怕杀价太狠给谈崩了。

虽然有大不了再找个类似项目投起来的底气，但觉得能有陆道升这么一个具备前瞻意识的创始人，项目成功的可能性要大得多。

还有一点，王树发现陆道升为运作hao123开发的工具非常有技术含量，说明技术实力很强。

这么一个创始人，哪怕一个项目没做成吃点亏，后面也不是没有合作的可能，所以能不谈崩尽量不谈崩。

除了在估值上靠拢得艰难，在股权分配的问题上也有很大分歧。

王树希望能至少获取40%以上的股权，陆道升舍不得股权给外资的毛病犯了，死活不乐意多给股权，双方的心理预期差距颇大。

40%意味着IDG资本会获得一票否决权，陆道升完全不能接受。哪怕王树反复拿出金蝶软件和其他的一些IDG投资案例来告诉陆道升，IDG的风格就是不干预经营，陆道升也不肯松口。

持股占比不低于67%保持绝对控股权就是陆道升的底线，嘴上再如何承诺会不干预经营，也不改变主动权选择权落在了IDG手里的事实。

而且真的没今后插手的打算，要40%那么多干什么。

当然，这也可能是王树发现陆道升很看重股权之后故意放出的烟幕弹，以期之后通过放弃自己本不在意的条件来换取其他方面陆道升实打实的让步。

在估值和股权上你来我往掐了一通后，陆道升感觉到哪怕自己有重生的优势，但是面对这王树这样专业投资擅长谈判的老狐狸也不占上风，和自己之前预期的情况差不多。

不过，拖时间的目的达到了，眼看再演就要真的往敲定协议的程度走了，陆道升果断给谈判加入变数，找上了张小龙，达成一致后，宣布得到张小龙的加盟，并拥有了Foxmail。

接着，提出把hao123、网吧管理系统和Foxmail三样打包装进一家公司，重新给出了1000万的估值，要求以此为基础再继续谈判。

之所以把Foxmail加网吧管理系统加进来只作价200万美元的增幅，主要是引诱王树同意按照新的方案来谈判，这样又可以大幅拉长谈判时间，拖慢腾讯的融资进度。

另一个，是陆道升决定主动在估值上让步，以换取IDG在持股比例上和贷款上的妥协。

没错，贷款，陆道升打算向IDG贷款，在股权融资之外再进行债权融资，以减少股权稀释的程度。

哪怕在前世互联网发展了二十多年普及无比都成为人们生活的基础设施的时候，互联网初创公司想从风险偏好低的银行获得贷款都非常不容易。

在融资上，银行更乐意与大企业打交道，非上市公司一般在公司规模与资产数额小，现金流水往往也不够好看，很难获得银行垂青。

现在才2000年，银行的口风更紧，陆道升根本没办法去银行获得足够贷款。

但后面和腾讯打擂台有需要很多资金，这么多钱既然从银行借不到，那么管IDG要似乎就是陆道升仅剩的选项了。

又经历了数论谈判，最终，连陆道升都觉得谈够了不想再谈下去了，双方终于达成协议。

陆道升将成立浦江市嘉盛有限公司和浦江市海雀计算机系统有限公司，由嘉盛来控股海雀公司，持股比例为80%，hao123、网吧管理系统、Foxmail三大业务全部注入海雀公司。（万幸这两名字在工商局没被人注册）

海雀剩下的20%股份则归IDG资本所有，换取IDG资本200万美金的融资。

之后，嘉盛和IDG资本签订贷款协议，以嘉盛持有的海燕公司股权为抵押担保，向IDG借款300万美金，为期3年，利息为16.8%。

也就是说，如果陆道升还不上钱，那么hao123、网吧管理系统，还有Foxmail就和他永远说再见了，IDG资本将拥有海燕几乎100%股权。

16.8%的利息也让陆道升表示非常肉痛。但是风投的贷款比银行的贷款承担着更大风险，肯定是要有利息上的补偿。

同时由于近期美国股市过热，美联储连续加息也推高了贷款利率，基准拉高了，IDG要求的利息同样会水涨船高。

同时，为了获得这笔贷款，陆道升还签署了一份对赌协议。

对赌内容围绕hao123的流量增幅展开。

王树还是希望多拿海雀公司的股权，毕竟经过几轮的谈判和思考，他已经特别看好hao123的业务前景和盈利空间，但是在股权出让方面陆道升迟迟不松口，也让他倍感头疼。

当陆道升为了获取贷款提出可以签对赌协议，在不完成目标就低价向IDG出售海雀股份时，王树敏锐地意识到这是个机会，于是给出了一个非常夸张流量增长目标，要求陆道升同意才能进行贷款。

陆道升忙活半天，其实等的就是王树对hao123的发展给出对赌条件，这样才能发挥重生者先见之明的优势啊。

在王树看来非常不可思议夸张至极的流量增长目标，在陆道升这只有一个看法，洒洒水啦。

前世有说法hao123高光时期（也就是2003年到2004年间），控制了全中国互联网流量的1%，提供了百度60%的流量，新浪和163两大门户网站流量加起来都没有hao123一个多。

王树以为他提出的3年200倍增长很夸张，但是有政府基建狂魔属性的加持，有中国经济的飞速发展带来计算机和网络的普及，叠加hao123自身的市场占有率增长，陆道升只能一边义愤填膺故作纠结一边心里哈哈大笑地答应了王树提出的条件。

至于对王树要求附带的各种优先权，诸如优先购买权、回购约定等，陆道升只能表示确实精力有限，关键也不打算后面多轮融资，这些权利用不上，所以没有再为难王树，该让步的让步。

至此，双方终于达成协议。

陆道升出让的股权，会在日后给IDG资本带来巨大的回报，但是和打下社交基本盘的诱惑比起来，这个付出还是值得的。

而且陆道升也尽量用债券融资，对赌协议等方式尽量降低了股权稀释比例，同时在互联网泡沫破裂钱获得了大笔资金。

同时，陆道升也通过和IDG的合作，得到了一直以来急缺的企业运营方面的支持和指导，在法律、财务、人力等诸多方面有了很大的进步。

即使作为重生者，拜前世互联网发达知识获取容易所赐，对各方面也不是全然无知，但毕竟不专业，现在有IDG上杆子帮自己补课也挺好的。

至于为什么要建立嘉盛、海雀两家公司形成控股关系，再由嘉盛来出面进行借款，这是因为陆道升不能让属于自己的即时通讯软件归属于IDG持有股份的公司，不想白送股权。

等嘉盛拿到300万美金贷款了，不论是在嘉盛名义下研发即时通讯软件或是另外搭建子公司来研发，都和IDG没啥关系，不会白白送股权给IDG。

融给海雀公司的200万美元就用于发展好hao123、网吧管理系统和Foxmail三块业务。

陆道升又提出要保密这次投资一段时间，自己需要低调地发展hao123。

毕竟hao123的市场占有率受限于之前资金有限资源不足，推广得不够给力，市场占有率还没达到高枕无忧的水平。

而IDG资本又太引人注目了，过早暴露投资协议难保hao123不被人盯上，也没技术难度，竞争对手分分钟可以出现成千上百个。

对此，王树毫无异议，支持保密低调。

回想着这一段谈判，陆道升只感到累得吐魂，后面还有些诸如内部股权调整的事情，但自己需要先歇口气儿再说。

在陆道升坐在浦外图书馆资料查询室电脑前边回想艰苦的谈判流程边揉眼睛时，一列前往浦江的火车上，一家三口人正坐在一起，讨论着今后定居在浦江的生活。

……